故事梗概：
　　夜雾凄迷，林徇怪事。在位于中原名胜的天连月夜，因美若人间仙境而让不少侠士慕名前来。但就在这个美丽的地方，最近却发生一连串的怪事。每当月明之夜，总有神秘的琴声从天连月夜飘忽而来，却从来没有人见过弹琴的人是谁。为此，江湖人物更是趋之若鹜，可奇怪的是，到这里来的人没有一个活着出来的。这一天，风林堡潇洒超凡的年轻侠士凤熙无出现在天连月夜。
　　凤熙无因出手搭救一个美貌的女子而进入天连月夜。在玉宇琼楼、仙气缭绕的天连月夜，凤熙无才知道，被她搭救的女子名叫水灵，而她的母亲就是天连月夜的主人水天骄。得知凤熙无是剑震神州凤滕蛟的儿子，水天骄顿起杀心。就在水天骄用酒致凤熙无人事不省，准备吸干他的血液时，水灵用有限的法术阻拦了母亲。水天骄把自己的阴魂依附在女儿的身上，令水灵对凤熙无严加看管，待到申时再来取他性命。
　　母亲走后，水灵救醒凤熙无，自己却奄奄一息。凤熙无抱着水灵逃出天连月夜，求苦大师救治，却不料引来水天骄的追杀。苦大师深感自己的法术不敌水天骄，遂领着凤熙无、水灵来到华山圣境，求助于心静大师。水天骄一路尾随，杀上华山，并在一场法术对决中揭开一段发生在十八年前的秘密。
　　十八年前，一批东嬴武士仰慕中原武功而来，在天连月夜学习中原武功。因日久生情，东嬴公主水天骄与当时的中原俊杰蓝田玉结为夫妇。此时，在所谓的正义之士的盅惑下，怀疑东嬴武士有盗取中原武学的野心，遂在武当掌门人云飞扬、丐帮帮主洪七公、南海派神剑门玉哪吒之父玉龙飞的发起下，决定将东嬴武士全部铲除。当时，身为华山派掌门人的蓝田玉无力挽回既成的定局，只好不顾夫妻情分，参与其中。
　　水天骄临死前产下一个女婴，取名水灵，蓝田玉回到华山，做了心静大师。如今，水天骄的阴魂追上华山，蓝田玉也不是对手。为了结十八年前的恩怨，蓝田玉救助于紫衣上人。在紫衣上人的帮助下，有仙缘的凤熙无、水灵请来剑仙、青霞公主和天河七星。一场法术与阴魂的较量中，蓝田玉用与水天骄同归于尽，了结了十八年来的恩怨情仇，天连月夜从此又恢复了往日的神秘和美丽。
　　精彩视点：
　　本片根据黄鹰的成名武侠小说《天蚕变》改编而成。邵氏旗下的楚原导演召集当时香港大眼睛影视新秀莫少聪、传奇明星翁静晶、以一贯精致柔美的古装扮相赢得大批年轻影迷的魏秋桦主演本片。除了具备鬼片所有的元素外，本片中的武打场面，和悬疑推理的剧情，也为影片获得成功增添了筹码。
　　影片的原著作家黄鹰是七十年代末期的武侠小说名家。1979年，黄鹰的《天蚕变》被改编成电视剧，黄鹰之名因而鹊起。其后,他的《沉胜衣》、《天龙诀》陆续被改编为电视剧，而邵氏公司则将他的《沉胜衣》、《天蚕变》、《妖魂》、《无翼蝙蝠》、《天蚕再变》、《水晶人》、《血鹦鹉》搬上大银幕。黄鹰的作品多走古龙路线，擅长以推理悬疑的情节取胜于观众。
　　4月4日 15：07 电影频道播出 燕子